3メガバンクグループの2025年4〜12月期決算が4日、出そろった。合計の連結純利益は前年同期比13%増の4兆2281億円となり、3年連続で最高益を更新した。国内の金利上昇による金利収入、貸出残高の増加が業績を押し上げた。
26年3月期通期は計4兆7300億円を見込む。東証プライム上場の3月期企業約1060社（変則決算や親子上場の子会社などを除く）の合計純利益の9%を占める見込みで、25年3月期に比べ1.6ポイント上昇した。
三菱UFJフィナンシャル・グループ（FG）が4日発表した25年4〜12月期決算の連結純利益は前年同期比4%増の1兆8135億円だった。4〜12月期として3年連続で過去最高を更新した。金利上昇を受けた預貸金収益や国内外の融資関連の手数料収益が増加したほか、米モルガン・スタンレーの業績が堅調だった。
4日までに発表した三井住友FG、みずほFGも最高益だった。三井住友トラストグループ、りそなホールディングスを合わせた5大銀行グループの合計純利益は14%増の4兆7169億円と、3年連続の最高益となった。
利益を押し上げた大きな要因が日銀の利上げだ。日銀は直近では25年12月に0.25%利上げし、政策金利を0.75%に引き上げた。3メガバンク合計で、24年3月のマイナス金利解除以降の一連の利上げにより26年3月期通期でみた資金利益を7000億円程度押し上げる。各行が日銀に預け入れている当座預金の付利や、貸出金利が上がるためだ。
市場金利の上昇を受け、預金と貸出金利の差である利ざやも広がっている。3メガバンクの利ざやは25年4〜12月期に単純平均で1.04%と、11年ぶりの高水準となった。貸出金利息収入などの資金利益は傘下行合算で17%増の計3兆8104億円と最高を更新した。
企業の資金需要が底堅いことも利益の押し上げにつながった。3メガバンクの25年12月末時点の貸出残高は傘下行合算で前年同月比3%増えた。M&A（合併・買収）や不動産関連で需要が旺盛という。
融資組成やM&A助言など手数料収益の増加にもつながり、信託報酬を含む役務取引等利益も傘下行合算で前年同期比9%増の1兆6097億円と過去最高となった。
総資産が大きいメガバンクにとって市場金利の上昇は収益に追い風だが、急激な金利上昇は債券運用という面では逆風にもなる。金利が上がれば保有する債券の価値は減る。3メガの25年12月末の国内債の含み損は計7486億円と、3カ月間で33%増えた。
各社は保有有価証券のデュレーション（平均残存期間）を短くするなど金利上昇を見越した対応をとってきたため、業績への影響は軽微とみられる。株価の上昇で保有株式の含み益は8兆円と直近3カ月で11%増え、含み損を相殺する余力もある。有価証券全体では8兆5000億円程度の含み益だった。
貸出債権の不良債権比率は3メガともに0%台後半と依然として低水準で推移しているが、融資先企業の金利負担増加の影響も今後の焦点だ。
貸出需要に対応するための預金集めも今後の課題となる。25年12月末時点の国内預金残高は3メガ傘下行合算で前年同月比0.6%増とほぼ横ばいだった。企業は余剰資金を有効活用するべく利回りの高い金融商品に振り向けている。デジタルの利便性を高めたり、定期預金金利を引き上げたりして個人・企業の預金を獲得する施策が今後も加速しそうだ。
26年3月期通期の業績予想は3社とも据え置いた。3メガともに25年4〜12月期の時点で、利益の進捗率は約9割に達した。追加利上げの効果など上振れの余地がある一方、不透明な市場環境や地政学リスクで引当金を計上する可能性などを考慮した。
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